合佳医药(838641):财达证券股份有限公司关于河北合佳医返回列表

发布时间: 2022-09-23 01:25:26 来源:华体会在线登录 作者:华体会官方下载

  《河北合佳医药科技集团股份有限公司与 河北合汇高新材料有限公司、任秀英之附 条件生效之发行股份及支付现金对价购 买重庆合汇制药有限公司100%股权暨利 润补偿协议》

  根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“公司法”)、《中华人民共和国证券法》以下简称“证券法”、《非上市公众公司监督管理办法》(以下简称“公众公司办法”)、《全国中小企业股份转让系统业务规则》(试行)、《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》、《全国中小企业股份转让系统股票定向发行指南》、《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》、《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务规则适用指引第1号》等有关规定,财达证券作为合佳医药的主办券商,对合佳医药本次股票发行履行了尽职调查职责,并就其股票定向发行出具本推荐工作报告。

  (一)发行人是否符合《定向发行规则》第九条的规定 根据《定向发行规则》第九条规定:“发行人定向发行应当符合《非上市公众 公司监督管理办法》关于合法规范经营、公司治理、信息披露、发行对象等方面的 规定。发行人存在违规对外担保、资金占用或者其他权益被控股股东、实际控制人 严重损害情形的,应当在相关情形已经解除或者消除影响后进行定向发行。 ” 1、合法规范经营 发行人的主营业务与其《公司章程》的规定和《营业执照》登记的经营范围相 符,符合相关法律、法规及规范性文件的规定。 经查询国家企业信用信息公示系统网站、信用中国、全国股转系统信息披露平 台、中国执行信息公开网、中国裁判文书网、证监会证券期货市场失信记录查询平 台以及环境保护、产品质量等相应政府部门公示网站,截至本推荐工作报告出具之 日,公司不存在因违法经营受到相关部门行政处罚的情形。 2、公司治理及信息披露 发行人在挂牌期间,严格按照《管理办法》、《全国中小企业股份转让系统挂 牌公司信息披露规则》规范履行信息披露义务,不存在因信息披露违规或违法,被 全国股转公司依法采取监管措施或纪律处分、被中国证监会及其派出机构采取监管 措施或给予行政处罚的情形。 3、发行对象

  发行对象基本情况如下: 1)任秀英,女,1955年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,身份证号码 51072519xxxx5422,现居住地为上海市,中专学历。1985年8月至1993年7月就职于 梓潼县卧龙供销社从事会计工作,1993年8月至2000年12月就职于绵阳龙华化工有 限公司从事财务工作,2001年1月至2016年4月就职于上海龙和实业有限公司从事财 务工作,2016年5月与至2019年6月就职于上海恒荟股权投资管理合伙企业(有限合 伙)从事风险管理工作。2019年1月至今,任重庆合汇制药有限公司董事。 任秀英为公司新增自然人投资者,与本公司及其他董事、监事、高级管理人员、 持股5%以上股东及其他已确定发行对象无关联关系。已开通全国中小企业股份转 让系统股票二类交易权限。 2)河北合汇高新材料有限公司,法定代表人刘琛,注册资本4,000万元,已开 通全国中小企业股份转让系统股票交易权限。河北合汇高新材料有限公司为新增机 构投资者,为公司实际控制人关系密切的家庭成员控制的其他企业,与公司具有关 联关系。已开通全国中小企业股份转让系统股票一类交易权限 。 本次发行对象为符合《公众公司办法》和《投资者适当性管理办法》规定的投 资者,具备投资者适当性,符合《全国中小企业股份转让系统诚信监督管理指引》 的相关规定。 4、违规对外担保、资金占用或其他权益严重受损情形 根据发行人报告期内披露的公告、会计师事务所出具的审计报告以及公司出具 的相关声明等文件,通过核查报告期内主要银行账户流水、往来科目余额表及明细 账及用印记录等程序,发行人不存在违规对外担保、非经营性资金占用或者其他权 益被控股股东、实际控制人严重损害的情形。 5、报告期内,挂牌公司不存在股份质押的情况 根据股权登记日的《全体证券持有人名册》及天眼查、裁判文书网查询,公司 持股5%以上的股东为合泰化工(持股22.4816%)、刘振强(持股15.4938%)、广 东国民创新创业投资管理有限公司-广东国民凯得科技创业投资企业(有限合伙()持 股6.0760%)、九州证券股份有限公司做市专用证券账户(持股6.0181%)所持公 司股份不存在股权冻结质押情形。

  (1)应收票据:公司期末依据持有目的,对持有票据重新划分,大部分票据已 调整至应收款项融资。将该部分票据金额重新调整回应收票据后,2022年6月末 金额1,474.54万元,2021年末金额2,124.83万元,2020年末金额1,261.37万元 (应收款项融资包含应收票据1,235.70万元)。2022年6月30日较2021年期末 减少30.60%,2021年期末金额比2020年期末金额增加68.45%。应收票据变动的 主要原因为受经济大环境影响,客户付款方式有变动。 (2)应收账款: 单位:万元 应收款项 2022年6月30日 2021年期末余额 2020年期末余额 应收账款余额 35,274.36 36,171.66 28,101.40 应收账款(应收款项融资) 3,650.25 合计 35,274.36 36,171.66 31,751.65 2021年期末与期初的应收账款差异大,主要是由于2020年公司与银行合作, 对部分客户未到期应收账款进行融资,根据新金融工具准则要求,持有意图为融资 和已收到未到期信用证客户的应收账款重分类至应收账款融资科目核算。截止 2020年12月31日,公司将应收账款余额3,650.25万元调整至应收账款融资科目 核算,导致应收账款余额减少,若未调整科目,则期末应收账款余额较上年年末余 额增长13.92%。增长主要系对部分客户延长了信用期。 (3)交易性金融资产:2021年末交易性金融资产金额400.00万元,是子公司 化学品购买中信银行理财产品。 (4)其他应收款:2022年6月末金额1,191.66万元,较2021年末下降26.82%, 下降的原因为本期融资租赁业务保证金与出口退税金额减少;2021年末金额 1,628.43万元,较2020年末增加124.83%,增加的主要原因为出口退税金额与融 资租赁业务保证金增加。 (5)预付账款:2022年6月末金额10,868.74万元,较2021年末增长17.48%; 2021年末金额9,251.60万元,较2020年末增长92.16%,逐年增加是由于双控双 限、大宗原材料价格上涨等因素影响导致原材料价格上涨,供应商一般要求预付货 款,公司一般会对2-3月生产所需原材料进行备货,同时对于部分紧缺原材料,公司 采用预付款方式保障采购安全性,导致预付账款较大。 (6)开发支出:2022年6月末金额2,994.34万元,较2021年末增长36.92%;

  (2)一年内到期的非流动负债包括一年内到期的长期借款和一年内到期的长 期应付款2021年末合计金额为5,561.34万元,较2020年12月31日增加了89.57%, 增加金额2,627.71万元,2022年6月末较上年末增长23.68%,主要是一年内到期 长期应付款增加。具体原因分析见下述长期应付款分析。 (3)2021年12月31日长期应付款金额为5,086.99万元,较2020年12月31 日增加了350.78%,增加金额为3,958.51万元,主要是融资租赁业务增加,2021 年新增的融资租赁业务主要为合佳医药的两笔,分别为与中关村科技租赁股份有限 公司、国药租赁(天津)有限公司,金额分别为2,800.00万元,2,000.00万元的资 产售后回租业务,2021年需偿还金额为4,817.94万元,2022年6月30日长期应付 款与上年末持平。 (4)2021年12月31日短期借款金额为10,855.72万元,较2020年12月31 日减少20.17%,减少金额为2,742.05万元,2022年6月30日短期借款金额为 14,781.00万元,较2021年12月31日增加36.16%,增加金额为3,925.28万元。 短期借款的变动主要是基于公司对流动资金的需求,流动资产对资金的需要以及支 付货款等因素的影响,会使得短期借款额变动。 2020年、2021年、2022年1-6月资产负债率分别为33.70%、37.11%、40.30%。 资产负债率近几年呈递增式增长,主要是由于本期融资租赁业务增加、预付款增加 等因素导致负债总额增幅超过资产总额的增幅。 2)利润表项目分析 表2盈利能力数据及指标统计表 单位:万元 2021年较 2022年半 2021年 盈利能力 2022年1-6月 2021年度 2020年增 2020年度 年增减比 1-6月 减比 营业收入 39,213.64 36.46% 28,735.80 69,661.96 -3.12% 71,906.32 营业成本 30,819.74 31.57% 23,424.24 56,162.54 5.11% 53,431.47 毛利率 21.41% 2.93% 18.48% 19.38% -6.31% 25.69% 归母所有者净利润 3,025.49 115.58% 1,403.39 3,522.52 -45.68% 6,484.86 每股收益 0.22 120.59% 0.1 0.26 -44.68% 0.47 (1)2021年营业收入为69,661.96万元,比2020年同期减少3.12%,主要原因 是2021年初期初疫情严重,河北石家庄藁城厂区、哈尔滨制药的主要产品原料药、 中间体的产量受到严重影响;受运输限制及客户的项目搁置、停产检修导致,产品

  销量减少。2022年1-6月收入较去年同期增长35.61%主要系产品提价;上半年疫 情地区的同行业生产厂家或生产受到影响,公司受疫情影响较小。 (2)2021年营业成本为56,162.54万元,比2020年同期增加5.11%,主要原因 一是原材料提价,固定成本摊销增加,毛利下降;二是2021年佳豪医药对外租赁 设备,固定成本摊销增加。 (3)2021年综合毛利率为19.38%,比2020年同期下降6.31%,主要原因为 2021年主要产品的产销量减少,且受原材料价格上涨影响,产成品价格上涨在时 间上具有滞后性,产品价格增幅比产品成本增幅小导致毛利率下降。按照业务板块 进行毛利率分析详细见下述4、报告期内公司部分业务毛利率变动较大原因分析。 (4)2021年归母净利润为3,522.52万元,比2020年同期减少45.68%,主要 原因为产品中间体与原料药受产品原材料价格上涨及疫情影响等因素,产品销量和 价格同比下降,固定成本摊销增加,产品毛利率下降。因归母净利润下降,每股收 益、加权净资产收益率均下降。 3)营运能力指标分析 表3:营运能力数据及指标统计表 单位:万元 2021年较 2022年半年较同期 2021年12月 2020年12 偿债能力 2022年1-6月 2020年增 增长比 31日 月31日 减比例 经营活动产生 -70.41% -2,039.54 6,551.76 -131.13% 223.29 的现金流量净额 应收账款周转率 1.10 0.04 2.17 3.04 -0.87 存货周转率 1.89 0.14 4.33 3.78 0.55 2022年1-6月、2021年、2020年经营活动净现金经营活动产生的现金流量净 额分别为223.29万元,-2,039.54万元,6,551.76万元。2021年度现金流出现负值 主要原因如下: a、客户结算周期对现金流的影响 一是近几年受到疫情的影响,部分药品交货期不稳定,造成结算周期拉长,同 时公司为了提高销售量,保户稳价,维护市场中的竞争优势,公司延长部分长期合 作客户信用期。二是为了扩大海外市场份额,国外客户的赊销额较上期期末相比, 增幅比较大。在一定程度上影响了公司的经营活动现金流入。 b、采购结算方式对现金流的影响